原油期貨上市兩周年 服務實體經濟功能凸顯

發布時間:2020-03-25    來源:中國化工網    瀏覽量:0

  歷經考驗平穩運行立足 市場優化機制

  原油期貨上市兩周年 服務實體經濟功能凸顯

  自2018年3月26日原油期貨在上海期貨交易所子公司上海國際能源交易中心(下稱上期能源)上市以來,歷經兩年,經受國內外各種地緣政治風險和極端事件考驗,運行更加平穩,交易量、持倉量均穩步增長,價格發現功能發揮靈敏,合約連續性增強,換月平穩有序,法人客戶、境外客戶參與度顯著提升,交易者結構持續優化,結算、交割等各業務環節運作順暢,交易機制和價格發布機制不斷完善,風險管理功能有效發揮,服務實體經濟功能更加凸顯,得到了市場參與各方的積極認可和大力支持。

  截至2020年3月25日,原油期貨累計成交量6568.31萬手(單邊,下同)、累計成交金額29.88萬億元。其中2019年全年成交量3464.44萬手,同比增長約31%;成交金額15.48萬億元,同比增長約22%;日均成交量14.2萬手,同比增長1.2%;日均持倉量2.88萬手,同比增長約45%,近期持倉總量接近12萬手,創上市以來新高。據美國期貨業協會(FIA)2019年統計,上海原油期貨成為規模僅次于WTI和Brent原油期貨的第三大原油期貨。

  截至2019年底,總開戶數突破10萬,其中境外客戶同比增長120%,分布在五大洲19個國家和地區,日均交易量、日均持倉量占比約15%、20%。已備案境外中介達56家,境外客戶參與的渠道也得到進一步拓寬。一般法人日均交易量、日均持倉量占比約25%、30%,同比增長約60%、50%;特殊法人日均交易量、日均持倉量占比約10%、30%,同比增長約30%、150%。實體企業和金融投資機構越來越重視原油期貨在風險管理和資產配置中的作用。

  截至2019年底,上海原油期貨共擁有6家指定交割倉庫共9個存放點,核定庫容共計695萬立方米,啟用355萬立方米,分別位于遼寧、山東、上海、浙江、廣東、海南等地。順利完成了16次交割,累計交割量2046.7萬桶,累計交割金額90.72億元。上海原油期貨不同于WTI、Brent原油期貨的交割模式被證明切實可靠,風險可控,流程順暢,執行有序。

  隨著市場容量厚度的持續增長,上海原油期貨服務實體經濟功能日益凸顯,在與國際油價保持緊密聯系,準確地反映市場基本面變化的同時,在一些亞洲地區突發事件下價格發現功能更為靈敏、風險管理功能更為顯著。2019年10月中東至中國油輪運費出現大幅上漲的情況,上海原油期貨相較于WTI、Brent等歐美地區原油期貨更為及時地反映了這一變化帶來的價格波動,為實體企業應對運費風險提供了有力的工具。2020年以來,受疫情、宏觀形勢等多重因素影響,原油價格大幅波動,國際金融市場也出現多次極端表現。實體企業面臨著價格和供應方面的雙重巨大壓力,加大了對期貨市場的參與力度,積極利用上海原油期貨進行套期保值,以應對疫情對企業生產經營的影響。疫情期間,上海原油期貨多個近月合約交易活躍,全市場持倉量不斷放大,屢創新高,服務實體經濟的能力得到顯著提高。

  上海原油期貨在平穩有效運行、進一步發揮功能的同時,在制度和機制等方面也進行了一系列的優化完善,持續推進市場發展,提升市場深度。在交易機制上,對標國際標準,發布了原油期貨價格指數,同時積極推進原油期貨日中交易參考價和原油期貨結算價交易(TAS)指令研發,持續完善原油期貨信息發布和交易機制,豐富衍生品工具,便利實體企業進行風險管理,降低交易成本。在制度安排上,優化交易者適當性制度、簡化開戶流程、擴大境外白名單、解決原油期貨期轉現和交割外匯管理等問題。另外,推動原油期貨多路徑對外開放,吸引境外大型機構投資者參與原油期貨及上期所其他期貨、期權品種交易。

  原油期貨作為我國首個國際化的期貨品種,其上市具有重大意義,開辟了中國期貨市場國際化的道路。上市兩年以來的平穩運行和功能發揮的進一步增強,對亞洲地區原油基準價格的形成以及金融市場的國際化產生了積極推動作用,標志著原油期貨已完成了成功上市、平穩運行的第一階段。下一步,上期能源將在證監會的領導下,堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指引,扎根立足并圍繞服務實體經濟這一根本,進一步完善交易規則制度,改進運行機制,優化投資者結構,提高其在價格發現和套期保值中的使用效率,不斷提升功能發揮水平,深化市場服務,以更好地滿足產業需求,進一步擴大對外開放,提高國際影響力。


責任編輯:蔣林佚

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